【震荡市，红利资产成资金避风港，红利ETF万家标的指数逆势飘红，冲击5连阳，机构称四季度红利板块或具备日历效应】
国海证券指出，四季度或是“红利季节”，复盘2016年至2025年的数据发现，红利板块的相对优势从四季度开始逐渐显现，尤其从11月下半月起，相对全A的超额收益明显走阔。临近年度考核，机构切换至防守姿态、锁定全年收益；险资等长线资金在年末年初有季节性配置需求；机构倾向减少成长风格因子暴露、提升质量风格因子，三者叠加，构成了四季度红利的配置支撑。
来源：东方财富
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国海证券指出，四季度或是“红利季节”，复盘2016年至2025年的数据发现，红利板块的相对优势从四季度开始逐渐显现，尤其从11月下半月起，相对全A的超额收益明显走阔。临近年度考核，机构切换至防守姿态、锁定全年收益；险资等长线资金在年末年初有季节性配置需求；机构倾向减少成长风格因子暴露、提升质量风格因子，三者叠加，构成了四季度红利的配置支撑。
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